欧舒丹核心盈利按年翻近三番收购高端护肤品Elemis如虎添翼

2019-12-02 17:32来源： 凤凰网港股 作者：

欧舒丹于上周公布上半年（2019年4月-9月）以来的成绩单：核心盈利按年翻近三番，销售净额约7.27亿欧元，按年增加22.1%。
根据管理层透露，其中盈利的6%是来自自然销售增长，剩下的得益于与Elemis合并而带来的经营杠杆。其中，Elemis是英国高端美容护肤品牌，由欧舒丹年初收购。其实欧舒丹之前也收购了不少的小品牌，但是收购之后对于整个的协同效应一般。

那为什么Elemis可以让欧舒丹如虎添翼呢？
目前来看，笔者可以看到经营利润本身较高的Elemis加入欧舒丹大家族之后，提高了整体公司的经营利润率，收购之后财报上立竿见影；从产品布局来看，Elemis主打的是高端美容护肤产品以及水疗服务，受季节促销性因素影响较小，很好的补充了欧舒丹以前纯零售的布局。
除此以外，欧舒丹在大陆市场的电商推广也是助力的原因之一。除了双十一淘宝天猫的在线促销活动，微信、京东、小红书平台促销、官方网站的新推出，一样都没有落下。电子商务的宣传，也带来了满意的销售结果。根据统计数据显示，欧舒丹今年在天猫双十一平台的销售额达到了1.69亿人民币，位列身体护理类别中的销售额第一。
此次财务报表中，利润贡献第二的Elemis品牌目前已经在天猫上架，产品共计26件。但是电商的宣传和布局并未正式展开。根据管理层的指引，预计2020年中进军中国市场。如若成功，Elemis对于欧舒丹利润的贡献有机会进一步增加。
目前，麦格里将欧舒丹的评级上调由「中性」升至「跑赢大市」，升了两个个档。主要原因之一是受法国业务带动，欧洲同店销售有所改善；而内地销售一季度疲软之后二季度开始恢复一成增长；二是预期年底更多假期而将产生季节性销售数据。
花旗和大和均重申“买入”评级，因其亮眼销售表现以及运营利润扩张超预期，分别将目标价上调至21.2和21.5港币。
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