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墨迹天气上市被阻 四大质疑背后暴漏短板

  10月11日,北京墨迹风云科技股份有限公司(墨迹科技)首发申请上会被否,这是墨迹天气自2016年冲刺3年的创业板后,首发申请上会却被否。值得一提的是,这是上会5家企业中唯一一家被否的企业。
  据运营商财经网了解到,墨迹天气IPO上市申请是遭到发审委的质疑,并且提出的四大疑问,而这四大质疑背后却将墨迹天气经营发展短板暴漏无疑。
  质疑一:违规发布广告 证监会四连质问
  据发审委会议提出的质疑显示,“墨迹天气APP”存在未经其许可违规发布互联网新闻信息,被责令限期整改的情形;并且墨迹天气在取得《互联网药品信息服务资格证书》之前,就存在违规发布药品广告的情形,目前现有的APP中主要发布视频节目与游戏节目,以及医院广告。
  事实上,墨迹天气多次被曝光发布违规广告。据南方都市报报道,“墨迹天气曾在“推荐”的前50条资讯内容中,广告最多达8条,壮阳广告最多时占一半,这些广告用露骨语言宣传功效,通过微信售卖“中成药胶囊”和“调理方案”,宣称已帮助超过3万人‘壮阳成功’。”
墨迹天气
  也有不少网友曾吐槽过墨迹天气的广告霸屏问题,据网友吐槽,“现在的墨迹天气软件广告满天飞!使用体验太差了!除了页面下方那些文字广告链接,还有很多图片的广告在主屏幕,让人看了感觉山寨与流氓并存。”
  而将广告作为主要营收的墨迹天气,成也广告败也广告。
  此次在IPO上会时,发审委会议对墨迹天气四连询问,墨迹天气从事的全部业务是否已取得当时有效的法律法规规定的全部资质,是否已履行了必要的审批或备案程序,是否存在取得相关资质、许可证书前未合规经营的情形,是否存在后续被要求整改或行政处罚等影响业务持续运行的风险。
  质疑二:多次收集个人信息被点名  整改处罚成“黑历史”
  其次,发审委会议还提出第二大质疑,称墨迹天气通过自主收集及第三方途径获取用户数据及标签,并利用数据进行商业化变现,还遭到APP专项治理组的整改警告。
  据运营商财经网查询发现,墨迹天气涉嫌超范围采集个人隐私并被点名。在今年公安部网络安全保卫局等主办的“2019年网络安全专题发布会”上,墨迹天气就因为涉嫌超范围采集公民个人隐私被上榜点名。
  质疑三:单一业务营收来源  收入营收持续性风险大 
  此外,墨迹天气业务单一一直被行业所诟病。此次IPO上市也遭到发审委的质疑,据发审委会议显示,墨迹天气互联网广告信息服务收入占比超95%,其营收、利润的持续性存在风险。
  据墨迹天气在2018年1月递交的招股说明书中显示,其公司的资产总额为31356.56万元,负债总额为4422.34万元,所有者权益为26934.22万元(2017年12月31日),收入来源大部分为广告。
  并且互联网广告信息服务收入占比极高,单一的收入来源让墨迹天气存在极高的风险,也就是说,如果墨迹天气用户量下降,广告和气象服务能力下降将会直接影响公司应收。数据显示,在2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-9 月,发行人互联网广告信息服务收入占比分别为 94.84%、98.12%、98.99%和 98.86%。
  质疑四:股东客户重合度高 业绩过分依赖股东
  作为拥有多家股权关系的墨迹天气,主要有六大股方,其中阿里和腾讯作为投资方均占据部分股权。据悉,创新工场维申(上海)创业投资中心背后是腾讯投资的产业。 
  招股书显示,在2014年-2017年前三季度期间,除2014年外,其他三年时间,深圳市腾讯计算机系统有限公司均为墨迹天气第一大客户,为其贡献了平均超过20%的营收,阿里巴巴集团也连续4次上榜其前五大客户之列,尤其是在2014年,还以贡献45.57%的营收比例位列客户之首。
值得注意的是,阿里巴巴还是墨迹天气的第二大股东,运营商财经网查询企查查显示,阿里巴巴股份占比达到了15.5%,有意思的是,阿里巴巴从2015年连续在质押股权。

  或是源于此,发审委质问称,股权相关方的业务合作是否具有稳定性、可持续性,是否存在重大不确定性风险,是否影响发行人持续盈利能力,以及发行人在市场开拓方面的应对措施。
  也就是说,一旦撤股等事情发生,加上墨迹天气业务单一,墨迹天气将失去主要的营收来源。
  值得注意的是,墨迹天气针对IPO失利一事发出公告称将会进行自查,并成立未完善部分已建立专项组,纳入调整措施。但是运营商财经网则认为,从业务上看,短期时间业务转型是难以实现,目前最简单的就是解决证监会质疑。但不得不说的是,在解决质疑的同时,墨迹天气内部短板被暴漏无疑。
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